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证券集体诉讼制度落地的单打独斗式维权成为历史-亚博网信誉有保障

2021-05-30
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本文摘要:证券集体诉讼制度落地的单打独斗式维权成为历史宏观大势保护中小投资者,是保护资本市场。我国证券市场投资者已达167亿户,其中95%为中小投资者。另外,即使维权成功,也经常出现两种全权复盖现象,即对所有利益受损的投资者的全权复盖和维权投资者损失的全权复盖。

证券集体诉讼制度落地的单打独斗式维权成为历史宏观大势保护中小投资者,是保护资本市场。前几天,最高法根据民事诉讼法和证券法等有关规定,发表了证券纠纷代表诉讼的一些问题的规定,从2020年7月31日开始实施。

随着规定的发表,资本市场投资者的维权将迎来新的结构。我国证券市场投资者已达1.67亿户,其中95%为中小投资者。保护中小投资者,就是保护资本市场。

今年3月1日起实施的新版证券法,根据资本市场实际,首次创新推出证券集体诉讼制度。但是,诉讼代表人如何选择、诉讼程序、诉讼中实践问题的解决方法、如何注册确认等实际问题,最高法律没有提出相关规定,现在这个障碍已经除了。

集体诉讼

个人认为,在集体诉讼制度上市之前,维权短板主要表现在很多方面。例如维权成本高、维权难、维权贵的问题。资本市场中小投资者的一大特点是分散,难以形成凝聚力。

此外,迄今为止投资者的维权经常出现立案困难、诉讼困难、开庭困难、执行困难等问题,集中表现为维权困难。对于维权金额小的投资者来说,维权成本高,过程冗长,存在不确定性,本身就会打击维权的积极性。另外,即使维权成功,也经常出现两种全权复盖现象,即对所有利益受损的投资者的全权复盖和维权投资者损失的全权复盖。

万福生科、欣泰电气等欺诈发行事件,即使投资者维持权利时证券公司的先行赔偿也是如此,投资者维持权利不到100%。在一些维权案例中,上市公司给投资者的赔偿往往打折处理。另外,股票市场投资者的维权有维权面狭窄的问题。

目前,投资者的维权活动主要集中在上市公司的虚假陈述上,这主要是由于最高法律公布司法解释,其他市场上频繁的内幕交易、操纵市场、上市公司的利益运输等给投资者带来的损失,投资者还处于无门的尴尬境地。多年来,监管部门一直坚持对违法失信行为零容忍,但由于制度建设存在缺陷等原因,违规方未受到严惩,客观上也成为常态。证券集体诉讼制度为利益受损的中小投资者提供了更加方便、成本低的维权渠道,但最高法的规定使投资者在提起证券集体诉讼时更加实用,相对来说,今后投资者维权更加简单,维权困难,维权高,中小投资者放弃权利救济,不想诉讼,不想诉讼,不能诉讼的现象从根本上缓和。

集体诉讼

规定的出台,无形中也有利于大幅度提高违规成本。证券集体诉讼制度将从根本上改变投资者的维权模式,此前投资者个人单打独斗式的维权将成为历史。此外,由于集体诉讼涉及到许多投资者,并执行默认加入和明确退出的原则,在保护投资者权益的同时,违规者支付的代价将非常大。

另一方面,规定的公布不仅会产生抑制效果,还会对资本市场的健康发展和长治久安产生很大影响。最高法发表规定,实际上证券集体诉讼开始进入实际操作阶段。另外,根据规定,证券市场的虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为都被纳入,投资者的维权面临狭窄的局面发生了变化,对市场违法行为的威慑作用不言而喻。

□曹中铭财经评论员编辑:陈海峰。


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